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苹果减肥法-光环新网:公司战略布局IDC业务 打开成长空间

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   201苹果减肥法-光环新网:公司战略布局IDC业务 打开成长空间9年上半年公司云核算事务和IDC事务继续坚持平稳增加, 无双科技SaaS事务高速增加, IDC事务公司把握一线城市优势资源,储藏项目较多,未来竞赛优势显着。跟着5G年代降临和国内云核算商场的快速开展, IDC数据流量中心远景宽广,公司成绩有望继续提高, 给予“买入” 评级。 方针价格25元,对应2020年PE为32倍。

  云核算事务稳步开展,无双科技SaaS事务快速增加: 19年上半年公司完成营收34.56亿元, yoy+24.23%;归母净赢利3.92亿元, yoy34.26%。其中云核算事务营收增速超25%,营收占比超7成。子公司光环云数据和光环有云供给AWS产品和服务, 19年上半年AWS事务营收增加约10%,增速放缓主要是受宏观经济下行和降价促销拓宽商场的影响。子公司无双科技主营SaaS事务, 19年上半年营收14.24亿元, yoy+42苹果减肥法-光环新网:公司战略布局IDC业务 打开成长空间%。 现在云核算终端使用都要根据SaaS服务,在电商零售、在线旅行、生活服务渠道、互联网金融、媒体渠道、传统职业等范畴出现客户多元化, 19年无双科技市占率显着提高完成成绩快速增加。跟着无双科技事务规划的不断扩大,公司规划未来无双科技或许出表独立运营,寻求在科创板或海外上市的时机。

  三大中心区域战略布局IDC事务: 20苹果减肥法-光环新网:公司战略布局IDC业务 打开成长空间19年上半年IDC事务完成营收7.46亿元, yoy+22.31%, 毛利率56.47%,远高于云核算事务毛利率11.50%,净赢lovely利奉献占比近7成。公司把IDC事务作为未来开展要点,未来3-5年规划布局三个区域:京津冀区域机柜增量3-4万个,现在落地项目2万个(与岩峰科技合作的燕郊三期、四期项目);长三角区域机柜增量3-苹果减肥法-光环新网:公司战略布局IDC业务 打开成长空间4万个,现已落地的收买上海中可土地和房产,推动嘉定二期项目(规划机柜数5千个);粤港澳大湾区布局2-3万个。别的布置在不属于上述三个区域的区域布局1-2万个。公司战略布局IDC事务,总体规划3-5年有10万个增量机柜,估计未来产品结构继续改进提高盈余才能。

  一线城市IDC机柜储苹果减肥法-光环新网:公司战略布局IDC业务 打开成长空间藏资源丰厚,区域优势显着:公司不断扩大数据中心规划, 19年上半年公司可供运营的机柜数量超3万个,本年要点建造房山项目,现在房山一期数据中心已有部分模块投产,二期项目已进入土建阶段,估计本年末能到达3.9万个机柜,明年末房山项目悉数竣工后全体可达5万个机柜。燕郊三期四期和上海嘉定二期项目估计将自后年起逐渐开释。据科智咨询-我国IDC圈陈述显现, 2018年我国IDC事务商场总规划达1228亿元,同比增加 29.8%,较2017年增加超280亿元,预见未来IDC工业仍将高速开展。因为能耗原因,北京、 上海等一线城市扩建和新建数据中心遭到方苹果减肥法-光环新网:公司战略布局IDC业务 打开成长空间针约束,而一线城市企业集合需求量巨大,接近终端客户网络低延时有显着优势。公司在一线中心区现已储藏丰厚资源,区域优势显着,为未来成绩增加打下根底。

  盈余猜测: 在流量迸发,云核算快速开展和 5G 建造的大布景下, 看好公司作为第三方 IDC 厂商的宽广远景,咱们上调公司成绩预期,估计 2019、2020和 2021年净赢利分别为 9.04、12.04和 16.16亿元,yoy 为 35.38%、33.24%和 34.21%,折合 EPS 分别为 0.59、 0.78和 1.05元,现在 A 股股价对应的 PE 为 35、 26和 20倍,给予“买入”出资主张。

  危险提示: 1、 云核算事务竞赛加重; 2、 IDC 事务拓宽不及预期; 3、方针改变的危险。

(文章来历:群益证券)

(责任编辑:DF386)